博鱼·综合体育(中国)官方网站入口新三板新挂牌9家公司基本面分析（92-96）

　　博鱼·综合体育(中国)官方网站入口新三板新挂牌9家公司基本面分析（92-96）9月2日基础层新挂牌公司海容股份(NQ:873771)，公司成立于2002年8月，总部位于江苏省南通市，工业水处理设备的研发、咨询、设计、集成与销售业务。子公司华海光伏主营业务为分布式太阳能光伏电站建设及运营。从营收结构上看，公司的设备系统集成几乎贡献全部营收，光伏发电占比很低。

　　电力行业的水处理市场需求主要集中于火电行业，目前行业增长缓慢，伴随着新能源的推进，火电的市场份额将呈现下降趋势。工业废水处理行业参与竞争的企业数量众多，但普遍规模偏小，且工业废水处理行业存在较强的地域性，因此市场集中度较低。而且由于环保行业设备及系统大多为个性化定制产品，不同客户水处理及其他方面需求差异较大，因此导致竞标时的技术方案和价格差异较大，行业存在着低价竞争的情况。

　　公司下游客户主要是火电厂等大型工业企业，2021年前五大客户占总营收的79.59%。公司采购主要为储罐等钢结构件、超滤膜、EDI 模块等，2021年前五大供应商占总采购额的38.27%。

　　从财务上看，公司盈利能力还不错，近两年均大于15%。不过公司负债率较高，经营现金流一般。2021年公司营收净利显著增长主要系内环保监管力度逐步加强，国内对环保水处理设备的需求稳步提升博鱼综合体育，水处理设备行业景气度提升。

　　9月5日创新层新挂牌公司如是集团(NQ:873224)，公司成立于2013年7月，总部位于辽宁省大连市。公司是一家人力资源服务供应商，主要从事灵活用工（技术型、通用型）、人事代理及其他人力资源服务。根据灼识咨询统计数据，2018 年以人力资源外包服务收益计，公司在中国参与者中排名 15 至 20 位，非国有企业排名第 10 位；以专业职位用工服务的收益计，公司为中国第三大专业职位用工服务供应商。

　　根据华经产业研究院发布的《2021-2026 年中国人力资源服务行业全景评估及投资规划建议报告》，2015年-2018年人力资源服务行业市场规模快速增长，预计2019-2023年间，我国人力资源服务行业有望以 15.77%的复合增长率实现扩张。

　　人力资源服务市场高度分散且竞争激烈，公司人力成本占营业成本的比例在75%以上，从财务上看，公司毛利率较低，净资产收益率较高主要是由于周转率较高所致。公司应收账款额较高，近两年分别有380.53万、216.99万的信用减值损失。此外，经营现金流净额低于当期净利润，反映盈利质量不高。

　　9月5日基础层新挂牌公司格瑞迪斯(NQ:873895)，公司成立于2011年10月，总部位于新疆巴州库尔勒经济技术开发区，公司主要从事油气田工程技术服务，主要业务包括挖压钻井业务、堵漏业务、特殊井下工具业务、监测业务、井筒工作液业务。

　　2021年公司前五名客户占总营收的56.76%，客户集中度较高。从财务上看，公司毛利率、净资产收益率都比较高，反映盈利能力较强。但公司近两年经营现金流均为负，反映盈利质量较低。此外，从过往营收净利增长上看，公司成长性较差。

　　9月5日基础层新挂牌公司博大股份(NQ:872894)，公司成立于2000年11月，总部位于江苏省常州市，公司主要从事高压装饰板的研发、生产和销售。从营收结构上看，公司主要营收贡献来自于薄型防火板。

　　高压装饰板属于人造板行业中的其他人造板细分行业，根据前瞻产业研究院预测数据显示，2020 年我国人造板行业总产值约为 7,212.52 亿元，同比上升 2.57%，行业增速较慢。

　　高压装饰板行业发展受下游装修装饰施工及家具制造业等行业情况影响，目前行业内企业数量相对较多，产业规模扩张速度较快，市场竞争激烈。公司目前是国内高压装饰板市场中规模较大、产品品质较高、研发能力较强的行业参与者之一。其他从事同类业务的上市公司包括聚力文化（002447.SZ）、天安新材（603725.SH）等。

　　从财务上看，公司净资产收益率较高，现金流良好，盈利能力强且质量较高，不过从过往数据来看，公司成长性较差。

　　9月5日基础层新挂牌公司建科集团(NQ:873796)，公司成立于2006年12月，总部位于江苏省镇江市，公司业务主要以检验检测服务和绿色建材销售为核心主业，以工程监理、绿建咨询、全过程工程咨询、工程设计、工程加固等工程咨询和技术服务为助力，围绕工业与民用建筑、市政与园林、交通与水利等工程项目全生命周期提供服务和产品。从营收结构上看，检验检测服务，绿色建材销售占据公司的主要营收博鱼综合体育，近两年占比都在75%以上。

　　公司业务主要涉及建工建材和环保监测领域市场，根据认监委数据，2020年环境检测市场规模达 373.69 亿元，同比2019年增长19.17%博鱼综合体育，市场空间不断提升。建筑工程质量检测行业市场规模从2017年的313.83亿元增长至2021年的545.4亿元，年均增速约为14.82%。

　　目前我国第三方检测行业仍处于发展初期，呈现“小、散、弱”的特点，公司业务开展具有明显的区域性特征，主要业务集中在镇江及其周边城市。

　　从财务上看，公司毛利率较高，净资产收益率一般。经营现金流在大部分年份都显著低于净利润，反映盈利质量相对较低。此外公司应收账款占营收比很高，所以存在潜在的坏账风险，近两年公司均有大额信用减值损失，分别为609.94万和1279.29万。

　　9月5日基础层新挂牌公司元方科技(NQ:873775)，公司成立于2000年12月，总部位于上海市自由贸易试验区，公司主要面向党政机关提供第三方管理咨询及政务系统建设等信息化服务。

　　根据Frost Sullivan数据，2014-2020年期间我国电子政务市场规模处于不断增长态势，2020年我国电子政务市场规模为3682亿元，同比增长9.10%。根据前瞻研究院数据，预估我国电子政府市场规模将从2021年的4050亿元增长到2026年的6500亿元，年均增速约为9.92%。

　　在政务咨询细分领域，由于各级各地政府需求类别多样、机关数量众多，行业内企业区域特征明显，行业内尚未形成全国性、全领域覆盖的巨头性企业。公司主要客户为财政部、国税总局、农业部等国家部委及北京、广西、辽宁、江苏等各地各级政府部门、党政机关，2021年前五大客户占公司总营收的22.71%。

　　从财务上看，公司毛利率和净资产收益率都比较高，但是由于下游客户回款较慢，公司的经营现金流较差，2021年为负，反映盈利质量低。

　　9月6日创新层新挂牌公司科能熔敷(NQ:873807)，公司成立于2004年7月，总部位于黑龙江省哈尔滨市，公司是一家防磨抗蚀综合解决方案供应商，主营业务是向客户提供工业防磨抗蚀熔敷装备产品及技术服务。

　　公司下游包括生物质能、电力、节能环保、石化和化工等工业领域，其主要是用在垃圾焚烧锅炉，根据国家统计局数据，自 2012 年以来，我国生活垃圾焚烧无害化处理厂数保持快速增长，由 2012 年的 138 座增至长 2020 年的 463 座，翻了近 3.5 倍。

　　从行业整体竞争格局来看，行业内竞争激烈，参与者主要以中小企业为主，以科能熔敷、博盈特焊为代表的规模化企业较少。公司作为国内最早从事工业设备防磨抗蚀业务企业之一，是国内极少数成规模化、技术领先、市场认可度高的公司之一，处于行业领先地位。

　　公司主要原材料为焊材、钢材等。直接材料占主营业务成本的比例分别为67.12%、72.18%，占比较高，因此原材料价格波动会对公司盈利能力造成较大影响。从财务上看，公司毛利率、净资产收益率都比较高，盈利能力较强，但是公司应收账款高，经营现金流差，反映盈利质量较低。

　　9月6日基础层新挂牌公司捷先科技(NQ:873816)，公司成立于2008年3月，总部位于广东省深圳市，公司主要从事公用事业领域智能计量传感器及智能计量仪表、物联网采集终端及云管理系统软件平台的研发、生产、销售及服务。

　　从营收结构上看，贡献公司主要营收的是智能表和传感器产品，公司的智能表主要包括智能水表和智能燃气表，传感器则是主要应用在这些智能水表和智能燃气表中。

　　根据国家统计局统计数据，2009-2019 年智能水表市场需求由 571 万只增长至 3,230万只，年均复合增长高率达 18.92%，其市场渗透率已由12.72%提高至 44.91%。不同于智能水表行业的是，阶梯气价改革进程快于阶梯水价改革，2018 年我国燃气表总产量 5,288 万台左右，其中智能燃气表 3,302 万台，智能表渗透率为 62.44%。

　　竞争格局上，据不完全统计，目前国内水表生产厂家约有 600 多家，行业集中度低，竞争激烈。目前国内燃气表生产厂家大约有 100 多家，智能燃气表相对智能水表的行业集中度较高。

　　公司产品的客户主要为水表厂、水务公司、燃气表厂、房地产公司、大型工矿企业等。2021年前五大客户占总营收的43.80%。公司采供的原材料为各类电子元器件、基表、壳体、集成电路、机芯等，2021年前五名供应商占总采购额的35.47%。

　　从财务上看，公司近两年毛利率都在35%以上，净资产收益率在15%以上，反映盈利能力较强。2021年公司毛利率下滑是由于当年度水表的基表、接管等主要原材料价格因素导致水表成本上升所致。从近些年的营收净利增长上看，公司的成长性还是不错的，不过公司每期经营现金流净额均低于当期净利润，反映净利润质量偏低，而且公司应收账款占营收比高，近三年均有大额信用减值损失。

　　9月6日基础层新挂牌公司永超新材(NQ:873808)，公司成立于2004年4月，总部位于上海市青浦区，公司主要产品包括 VCM 功能膜、VM 真空镀膜和汽车膜等产品，下游广泛应用于家电、汽车、消费电子、节能环保、高端装饰材料、屏蔽材料等各个领域。从营收结构上看，汽车膜属于2021年新增业务，VCM功能膜占比最高，其次是VM真空镀膜。

　　VCM 复合膜下游主要应用于家电行业，市场成长性较差，下游客户议价权强，行业内竞争较为激烈，主要企业包括青岛河钢、立霸股份、禾盛新材、珠海拾比佰、苏州新颖等。

　　VM真空镀膜广泛应用于电子、光学、建筑、汽车、光伏、航天等领域，目前国内真空镀膜企业总量较多，但是大部分是以传统食品包装行业的产品为主，能够拥有真空镀膜核心技术及研发能力的制造企业较少，市场竞争较弱，公司目前已成为真空镀膜领域具有较强竞争力的差异化、功能性产品的专业提供商。

　　汽车窗膜市场中第一梯队为伊士曼、3M 及圣戈班，市占率大约 50%左右。第二梯队包括马迪可、强生、哈尼塔，康得新等，市占率大约为 20%左右，前两梯队市占率约 70%，且主要市场份额由国外厂商占据。目前中国汽车窗膜市场正处于产品升级换代、进口替代的过程中，未来预期发展较好。

　　公司下游客户集中度较高，2021年前五大客户占总营收的52.37%，公司采购的原材料主要包括 BOPET 膜、金属拉丝膜、BOPP 膜、CPP 膜、PVC 膜等塑料薄膜，油墨、胶水、溶剂等。2021年前五大供应商占总采购额的38.79%。